சந்தை சந்தர்ப்பங்களின் முக்கிய அம்சங்களான ஸ்பான் (SPAN) மற்றும் வெளிப்படைத் தொகுதி பற்றி தமிழில் விரிவாக விளக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த கட்டுரையில் ஸ்பான் மற்றும் வெளிப்படைத் தொகுதி என்பவை என்ன, அவற்றின் பயன்கள் மற்றும் வேறுபாடுகள் ஆகியவை விளக்கப்பட்டுள்ளன.

ஸ்பான் (SPAN) தொகுதி என்றால் என்ன?

ஸ்பான் (SPAN) தொகுதி என்பது சிகாகோ பொருட் பரிமாற்றத்தால் (CME) உருவாக்கப்பட்ட ஒரு ஜோக்கிரொலாக்கப்பட்ட இடைநிலைத் தொகுதி மதிப்பீட்டு முறையாகும். இது ஃபியூச்சர்கள், விருப்புரிமைகள் மற்றும் பிற பண்டங்களின் கூட்டு வரம்பு தேவைகளைக் கணக்கிட பயன்படுகிறது.

ஸ்பான் தொகுதி எப்படி செயல்படுகிறது?

ஸ்பான் தொகுதி ஒரு தனிப்பட்ட ஒப்பந்தத்தை மட்டுமல்லாமல் முழு பரப்பின் சாத்தியமான ஆபத்துக்களைப் பார்த்து மதிப்பீடு செய்கிறது. இது சந்தை சீர்குலைவு, விலைய மாற்றங்கள், மற்றும் காலாவதியாகும் நேரம் உள்ளிட்ட பல நிலைகளைப் பரிசீலிக்கும் ஆபத்து வரிசையை (risk array) பயன்படுத்துகிறது. இந்தத் தகவல்கள் மூலம் ஸ்பான், மிகப்பெரிய விலை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க தேவையான மாஜின் தொகையை நிர்ணயிக்கிறது.

ஒரு வர்த்தகர் பல்வேறு இனங்கள் கொண்ட பங்கு எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை வைத்திருக்கிறார் எனக் கூறுவோம். ஸ்பான் முறை அவர்கள் எவ்வளவு மாஜின் தேவை என்பதை நிர்ணயிக்கும் போது, இந்த ஒப்பந்தங்கள் வெவ்வேறு சந்தை நிலைகளில் ஒருவருடன் மற்றொன்று எப்படி தொடர்பு கொள்கின்றன என்பதைப் பார்த்து மதிப்பீடு செய்கிறது. ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் தனித்தனியாக மாஜின் கணக்கிடுவதைக் காட்டிலும், இந்த ஒப்பந்தங்களின் மாஜின் ஒருவருக்கொருவர் தொடர்பு உள்ளதைக் காண்பது இந்த முறையை மேலும் செயல்திறமையானதாக மாற்றுகிறது.

வெளிப்படைத் தொகுதி (Exposure Margin) என்றால் என்ன?

வெளிப்படைத் தொகுதி என்பது ஒரு வரம்பு ஆதாரமாகும், இது ஸ்பான் முறையின் ஒரு பகுதியாக உள்ளது. இது ஒரு குறிப்பிட்ட பண்டத்தின் மதிப்பை நேரடியாகக் குறிக்கிறது மற்றும் ஸ்பான் வரம்புடன் சேர்த்து அதிக பாதுகாப்பு வழங்குகிறது.

வெளிப்படைத் தொகுதி ஏன் முக்கியமானது?

விலை மாற்றங்கள் அதிகமாக காணப்படும் சந்தைகளில், வெளிப்படைத் தொகுதி மூலம் ஒரு கூடுதல் பாதுகாப்புத் தடுப்பைச் சேர்க்கலாம். இது, ஸ்பான் தொகுதி கணிப்பை மிஞ்சிய அளவுக்கு சந்தை நகர்வுகளுக்குப் பிந்திய சாத்தியமான இழப்புகளை சமாளிக்க போதுமான முதல்தொகை இருப்பதை உறுதி செய்கிறது. இந்த கூடுதல் மாஜின் விதி, தோல்வி ஏற்படும் அபாயத்தை குறைத்து, நிதி அமைப்பை மொத்த சீர்குலைவு அபாயத்திலிருந்து பாதுகாக்கும்.

ஒரு பங்கு எதிர்கால ஒப்பந்தத்திற்கான ஸ்பான் தொகுதி ₹50,000 என்று இருப்பதாகக் கொள்வோம். சந்தை, இதற்கு மேலாக ₹10,000 என்ற கூடுதல் ஆபத்து தொகுதியைச் சேர்க்கலாம். இதனால் மொத்த தொகுதி தேவையான தொகை ₹60,000 ஆகும். இந்த முறையால், சந்தையில் ஏற்படும் எதிர்பாராத நிகழ்வுகளைச் சமாளிக்க வர்த்தகர்கள் சிறந்த வகையில் தயாராக இருக்க முடியும்.

ஸ்பான் மற்றும் வெளிப்படைத் தொகுதிக்கிடையே உள்ள முக்கிய வேறுபாடுகள்

• வெளிப்படைத் தொகுதி கடுமையான சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஒரு கூடுதல் பாதுகாப்பு வழங்குகிறது.
• ஸ்பான் விகிதம் ஒரு சிக்கலான சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துகிறது, ஆனால் வெளிப்படைத் தொகுதி பெரும்பாலும் ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட அளவாகும்.
• ஸ்பான் முழு தொகுதியை மட்டுமே உள்ளடக்குகிறது, ஆனால் வெளிப்படைத் தொகுதி ஸ்பான் வரம்புடன் சேர்க்கப்படுகிறது.

முடிவுரை

முன்னணி சந்தையில் ஸ்பான் மற்றும் வெளிப்படைத் தொகுதி என்பவை அவசியமானவை, ஏனெனில் அவை பாதையை கட்டுப்படுத்த உதவுகின்றன. இவற்றின் வேலைப்பாடுகளை வர்த்தகர்கள் புரிந்து கொண்டால், சரியான பங்கு தேர்வுகளை செய்ய முடியும். சந்தையின் மாற்றங்களை கவனித்தும், நஷ்டங்களை சந்திக்கத் தேவையான நிதி இருப்பதை உறுதிசெய்தும், அவர்கள் சமநிலையை பராமரிக்க முடியும்.

Maitra Wealth இல், வாங்குவோருக்கு மார்ஜின் தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய உதவுகிறோம். அவர்கள் செல்வத்தை பாதுகாக்க புத்திசாலித்தனமான முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறோம். நீங்கள் புதிய முதலீட்டாளரா அல்லது நீண்ட காலமாக முதலீடு செய்பவரா என்றது எதுவாயினும், எங்கள் நிபுணர்கள் உங்கள் பங்குச் சந்தை ஆபத்துகளை பயனுள்ளதாக கையாள உதவ தயாராக உள்ளனர். உங்கள் வர்த்தக ஆபத்துகளை மேலாண்மை செய்வதற்கான எங்கள் வழிகளை அறிய உடனே எங்களை தொடர்பு கொள்ளுங்கள்!